涂层材料分院简报

2020年第三季度

一、总体趋势

随着前三季度经济运行持续稳定恢复，统筹防疫和发展成效显著。三季度国内生产总值增长2.7%。整个国民经济运行步入正轨，整个化工市场恢复运行，市场需求转好。

2020年1-9月我国涂料产量累计1753.59万吨，较去年同期1779.87万吨同比下降1.5%；累计主营业务收入2094.1亿元，较去年同期2236.3亿元同比下降6.4%；利润总额164.1亿元，较去年同期165.7亿元同比下降1.0%。

从数据来看，利润总额降幅远低于主营业务收入。这主要得益于前三季度整体原材料采购价格有所下降，从而综合毛利率水平有所提升，这是利润增厚的主要原因。此外，一些企业加强内控管理，成本控制较好，费用有所降低。

根据国家统计局最新数据显示，全国涂料、油墨、颜料及类似产品制造工业生产者出厂价格指数（上年同月=100）2020年1-9月份分别为99.7、99.7、99.8、98.3、97.2、96.9、96.4、96.7、96.8。从数据来看，全国涂料产品价格持续在下滑，以低价冲量保增长仍是当前最主要的方式。

整个行业涂料产品价格持续下降，但由于原材料采购价格下降，利润得到了一定的提升。产品价格的下降，一定程度上也造成了行业主营业务收入的下降。虽然整个行业产量降幅较小，但由于工程建筑涂料产品销售价格较低，而价值比较高的工业涂料产量下滑，也造成了主营业务收入的下滑。

从数据来看，涂料产量降幅远低于主营业务收入。这主要是由于工程建筑涂料产量的大幅增长减缓了整个涂料行业产量的下滑速度，不过工业涂料领域的产量出现下滑，多个工业漆细分领域的产量下滑比较明显。

事实上也的确如此，从三棵树、亚士创能公布的2020年前三季度财务业绩来看工程建筑涂料增幅较大。此外，立邦、嘉宝莉、巴德士、美涂士、固克节能、东方雨虹等企业的工程涂料业务前三季度业绩也实现了增长。

三棵树2020年前三季度实现营业收入49.955亿元，同比增长30.13%；归母净利润3.25亿元，同比增长19.32%。前三季度，公司工程漆收入22.98亿元，同比增长25.86%，其中Q3营收11.18亿元，同比增长42.51%；销量48.57万吨，同比增长33.50%。

主营业务为汽车涂料的东来科技，2020年前三季度实现营业收入为2.809亿元，同比下降16.33%；归母净利润5480.93万元，同比下降8.04%。公司营收的下滑主要是因疫情因素的影响。

中涂化工2020年3月31日-9月30日实现销售收入为70.75亿元，同比下降24.5%。其中，船舶涂料营收为60.88亿日元，同比下降10.0%；工业涂料营收为3.98亿日元，同比下降19.85%；集装箱涂料营收为5.88亿日元，同比下降272.79%。

以工业涂料为主的企业，今年前三季度销售业绩仍在下滑。数据显示，巴斯夫上海涂料、中远海运国际、上海国际油漆、联洋智能控股、海隆控股今年上半年的销售收入分别同比下降12.08%、20.0%、18.49%、30.1%、38.0%。汽车涂料、家具漆、工业涂料等领域的企业收入下滑普遍，当然个别企业仍实现了逆势增长，比如兰陵化工、松井股份等企业。

截止今年9月底，大部分企业的生产量已经超越去年同期的10%-18%。下游市场快速转暖节点基本都在二、三季度的交界时期，也是我国疫情防控的后稳定期，市场效应传递到涂料行业，9月底全行业整体产量、利润基本追平去年同期，主营业务收入回升相对缓慢。总体来看，2020年底行业整体生产、经营情况有望与去年同期持平。

二、后疫情时期涂料行业发展特点

进入三季度后，涂料行业在下游复苏的强势驱动下，总体增长喜人，但也表现出“企业两极快速分化，下游供需方式转变”的主要特点，具体体现为：

第一，行业增长主要集中在中大型企业，这部分企业资金相对雄厚，固有市场稳定，且品牌知名度高，疫情防控措施稳健，正式复工时间较早，对于后疫情时期市场的把控具有绝对优势。

第二，涂料行业下游采购方式转变较快，疫情对供应链、物流给予了重大考验，为保证企业正常生产供应及品控方面的需要，各下游企业逐渐转向集采、定向供应商采购目录等方式，涂料供应市场逐步集中。

第三，小微企业生产生存困难，据不完全统计，本年度受疫情带来的市场、资金等方面影响，以及环保督查力度的加强，近3000家小微涂料企业关闭或暂停生产，这也让较大的零散下游市场产生真空。